一季度，债权等投资收益支撑上市城农商行收入逆势上行，但在信用减值后利润却反差明显。资产质量依旧是银行的生命线，在净息差、手续费率等趋同的情况下，资产质量和减值损失等对银行盈利能力高低至关重要。一季度，虽然城农商行在不良贷款率上保持平稳，但拨备覆盖率平均环比下滑，特别是先行指标“信用减值/不良生成”边际下行加快。

据南都·湾财社记者统计，目前A股上市银行共42家，7家城农商行未来拨备减值势能上升，其中5家来自长三角地区。

城农商行营收和利润反差明显

2024年一季度，银行业整体依旧未能扭转颓势，业绩仍处于下行通道，但城农商行营收和净利润却同步实现正增长。

根据梳理统计，42家A股上市银行中，股份行一季度营收下滑幅度最大，达-3.2%，其次是国有行-2.2%；相较而言，一季度城商行、农商行营收同比增长5.6%、4.7%，拨备前利润增速分别增长5.9%、9.1%。

城农商行营收领跑大行，主要得益于一季度债市行情超预期，而城商行投资端弹性更大。以沪深国债指数为例，该指数一季度上涨幅度2.83%，年化收益率达11.32%。同期，投资收益&公允价值变动收益占国有行、股份行、城商行和农商行营收比例分别为5.8%、16.8%、25.1%、18.8%，城农商行比重几乎是国有行的3/4倍。

然而，相比息差和中间业务收入，债市行情存在高波动性，且前两者目前依旧是银行两大业务支柱，依旧是行业盈利状况发挥着决定性作用。

一季度，城农商行拨备前利润增速较2023年末提速5.1、8.8个百分点，最终归母净利增速却较2023年末下滑0.5、8.8个百分点，特别是农商行在四大银行板块中下滑幅度最大，与拨备前净利增速第一形成明显反差，核心还是贷款减值损失拖累。

拨备计提力度下降，农商行减值压力加大

资产质量依旧是银行的生命线，在净息差、手续费率等趋同的情况下，资产质量和减值损失等对银行盈利能力高低至关重要。

近几年，得益于供给侧改革和银行保持积极的处置核销力度，上市银行的不良贷款率整体是处于下降趋势的。一季度，A股上市银行合计不良贷款率约1.25%，较2023年末下降1BP，但城商行不良率回升1BP，成为了唯一不良回升的板块。

更加值得注意的是，四大类银行平均拨备覆盖率一季度相比2023年末全面下降，城商行下跌幅度最大，达5BP。

不良贷款率和拨备覆盖相对而言更偏存量，对风险累积敏感度相对较低，且银行可对不良贷款进行核销、转让等压降不良规模，不良贷款生成和信用减值速度对贷款风险暴露更具前瞻性。

南都·湾财社记者统计发现，过去3年A股上市银行“信用减值/不良生成”指标整体下行，特别是股份行、农商行已经触及100%，拨备计提冗余不足、信用减值损失少于不良生成额，未来拨备计提压力上升。

其中，农商行更有加速下滑趋势，2023年“信用减值/不良生成”同比大幅下滑28%；城商行也呈现加速滑坡趋势，同比下降25%，均高于国有行、股份行-12%、-13%。

长三角城农商行资产质量出现分化

5家城上市行减值势能上升

长三角城农商行一直是行业“优等生”代表，在资产质量方面，无论是不良贷款率还是拨备覆盖率始终处于上等水平。一季度，长三角13家城农商行不良率均低于同类行平均水平，拨备覆盖率方面，城商行和农商行中只有上海银行、瑞丰银行分别低于同类行平均水平。

变化发生在细微之处。2023年，“信用减值/不良生成”指标低于100%的城商行有苏州银行（29%）、夏门银行（62%）、上海银行（76%）、兰州银行（84%）、宁波银行（89%）、江苏银行（94%）、南京银行（95%）；“信用减值/不良生成”指标低于100%的农商行有张家港行（52%）、江阴银行（54%）、沪农商行（85%）、苏农银行（94%）、青农商行（95%）。

由于信用减值、不良生成分别是不良拨备和不良贷款的核心构成，能在一定程度上影响拨备覆盖率形成先导意义。如果说长三角城农商行在不良贷款率、拨备覆盖率上“底子”好，那这个指标则更能反映趋势。

结合一季度各城农商行拨备覆盖率变动，2023年信用减值损失少于不良生成，且2024年一季度拨备覆盖率下滑幅度超行业平均的城农商行共7家，其中长三角地区行5家，占比超70%，占上市长三角城农商行比例近40%，未来存拨备减值压力加大风险。

采写：南都·湾财社见习记者 黄顺威